（2）链上声誉，量化Web3链上行为的信用机制，快速识别Web3身份，保证DID的唯一性。

  （4）链上资本形成，下一代ICO的雏形，筹资民主化可以释放巨大的潜在创业能量。

  （8）全链游戏，下轮最具潜力的增量叙事，可组合的模组+无许可开放经济可以缔造一个庞大且复杂的万亿级自主经济体。

  （9）#RWA ，现实世界里的债务工具、国库券、大宗商品、应收帐款，都可拿来提高市场流动性。

  （10）网络社区/国家管理软件的开发，未来会有更多国家需要工具来进行去中心化运作，比如管理投票、筹款、公民身份、征税等等。

  我们将看到更多类似于HashKey的1亿美元“山寨币”基金，因为按市值计算，排名50-500的资产存在大量的低效率和错误定价。

  crypto 不是美股，更不是比特币。crypto 有创始人，有基金会，有大量早期投资人，完全中心化，受监管，价格受做市商和交易所操控。99%+ 的crypto 无分红，无回购，无盈利，无现金流。即使有盈利，也不会分给token 持有者。crypto每天被大量发行的目的只有一个：骗钱！

  所以，如果硬要找一个参与crypto的理由的话，那就是投机。而crypto 投机的唯一安全边界就是fdv。只有足够低的fdv 才能有足够低的价格，才能磨平早期投资人对证券交易市场的优势，这些人的筹码是让你投资altcoin 巨亏的唯一关键性因素，而非其他。甚至对于大部分crypto 而言，fdv 甚至都不能作为安全边界指标来考量，完全不具有参与价值。

  所有的叙事都是讲给傻子听的，用gpt 可以编写出无数种区块链的叙事和经济模型，唯有筹码分配的公平与否，才能决定游戏是否值得参与。

  尽管XRP交易活跃，但XRP 在 8 月份回吐了 7 月份的大部分涨幅。

  2023年8 月 15 日，新加坡金融管理局（MAS）宣布了稳定币最终版监管框架，成为全世界首批将稳定币纳入本地监督管理体系的司法管辖区之一。MAS的监管要点如下：

  在锚定货币和发行主体方面，MAS允许发行锚定单一货币的稳定币（SCS），锚定货币是新加坡元+G10货币。MAS突破了一国货币仅代表本国主权的传统观念，允许稳定币锚定其他几个国家货币。对发行主体，分银行和非银行两类。非银行发行者需要稳定币流通规模达到500万新币以上，申请PS法案下的MPI牌照，否则只需满足PS法案下的DPT规定。银行需发行100%资产抵押的稳定币，无需申请MPI牌照，因为银行法案已经要求银行满足相关标准。

  资产构成：储备金只能投向现金、现金等价物、剩余到期日不超过三个月的债券。要求资产发行主体为政府/央行或评级在AA-以上的国际机构。

  资金托管：发行方需设信托并开设隔离账户，将自有资产与储备金区分开。资金托管方必须是拥有新加坡托管服务牌照的金融机构，或在新加坡设有分支机构、信用评分不低于A-的海外机构。

  日常管理：储备金的每日市值需超过SCS流通规模的100%，赎回时按面值赎回，赎回时长不允许超出5天，并需在官网上发布月度审计报告。

  基本资本要求：类似银行的巴塞尔协议，MAS要求稳定币发行方资本金不低于100万新元或年度运营费用的50%。

  偿付能力有一定的要求：要求流动性资产超过年度运营费用的50%，或满足资产正常提现需求，需独立验证。规定的流动性资产包括现金、现金等价物、政府债权、大额存单以及货币市场基金。

  业务限制要求：发行方不可以从事借贷、Staking、交易、资管等业务，也不能持有其他实体的股份。但可从事稳定币托管和转账业务。MAS精确指出发行方不能通过借贷、Staking、资管等活动支付利息给用户，其他公司则可提供类似业务，包括未与发行方关联的公司。

  从美国 8 月公布的经济数据分析来看，美国经济——这台疾驰的火车头——终于出现了一些减速的迹象。

  美国 7 月 CPI 同比上升 3.2%，结束此前连续 12 个月回落，预估为 3.3%，前值为 3.0%；美国 7 月核心 CPI 同比上升 4.7%，预估为 4.8%，前值为 4.8%。CPI 有所上升，但仍低于市场预期，美联储加息成效明显。

  从就业方面来看，美国劳动力市场也表现出某些特定的程度的放缓。7 月份美国非农业部门新增就业人数为 18.7 万，低于市场预期。在时薪方面，第二季度平均时薪同比增幅 4.5%，与前一季度的 4.8% 相比，增幅略有放缓。求职网站 Indeed 最新的薪资追踪多个方面数据显示，该网站招聘广告上的薪资年增长率为 4.7%，低于 4 月份的 5.8% 和去年 7 月的 8%。劳动力市场一直是美联储加息的重要参考，因为薪资和物价往往会呈现同步式的协同攀升。当下工资期望的降低，无疑使得劳动力市场站在了美联储这边。

  众多经济数据表明美国经济本月有所放缓，然而单个月份的经济数据不足以确定经济中长期趋势，美国经济强劲程度目前仍处在较高位置。鲍威尔也在 Jackson Hole 会议上做出发言，称鉴于美国经济表现出的强劲，后续可能会继续加息。

  机构们意见「胶着」：亚特兰大 GDP 模型预测美国经济将增长 5.8%，但是惠誉却下调美国信用评级。

  8 月份美债收益率疯涨已成为全世界金融市场一道「亮丽的风景线」，无论是短期国债还是长期国债都在飙升。美国 10 年期和 30 年期国债收益率分别创下了 2007 年和 2011 年以来的最高；1 年期、2 年期与 5 年期等短期国债利率居高不下，高位横盘数月。

  为何美债收益率飙升如此之迅猛？国债的本波利率上行大概率是对加息的快速反应。美国经济持续强劲，许多学者已不再预期美国今年有几率发生衰退，而这又助长市场对美联储再次加息的预期，从而造成利率的持续上升。另外，惠誉认为政府财政风险持续恶化，这也降低市场对美债的信心，这也必然带来了美债融资成本的上升。

  美债收益率飙升的结果就是风险资产大幅承压。本月美股三大指数全面收跌，比特币等加密资产风险也在 8 月 18 日得到了一次集中释放，但至今仍未收复跌幅。尽管「全球 AI 总龙头」英伟达持续高位横盘并创下新高，但其他科技权重却表现出持续阴跌走势。本月英伟达发布第二财季报告，其中营收同比翻倍，高出预期 22%，EPS 盈利同比增长超四倍，较预期高近 30%。三季度营收指引 160±2% 亿美元，同比增 170%，较预期高 28%，大超市场预期。随后，英伟达居然继续发布了重要的公告称将拿出 250 亿美元回购公司股份。这一行为更是震动市场，给投资者们带来无尽的想象。各家机构纷纷上调英伟达的股价预期，最乐观的多头已经将股价预期上调至 1100 美元（Rosenblatt）。

  作为「AI 时代最大的军火商」，英伟达风头无尽。的确，目前 AI 仍然是最具确定性且市场极为广阔的新赛道。通常来说，巨头企业连续两个财季超市场预期是一项重要信号，表明产业上下游出现较好的协同性，即产业链形成。AI 或许是美债压制下的美股市场中最具有确定性的赛道，可能迎来机构抱团。

  首先，8 月比特币价格突然暴跌，导致多头清算，场内博弈加剧。18 号，币市出现了一次「地震」：各大主流币闪崩，比特币最低跌至 24220USTD，ETH 最低跌至 1470.53USDT，至今未收复跌幅。我们也在上面提到，本次暴跌主要是避险情绪的集中释放，并非由某些消息引起的。本次暴跌 24 小时全网爆仓 9.9 亿美元，比上一交易日增加 737.87%，多头清算明显放量。

  其次，比特币的波动率和成交量均处于历史低位，价格表现低迷。本月欧洲 Jacobi 资产管理公司推出了 Jacobi FT Wilshire 比特币现货 ETF，已于 8 月 15 日在阿姆斯特丹泛欧交易所上线，但市场对此消息基本上没有反应，反而出现踩踏性暴跌。这已经体现出市场情绪较为敏感，信心不足。证券交易市场底部特征之一就是对利好不敏感，但是对利空很敏感，易发生悲观踩踏性暴跌。目前不论是从市场面还是情绪面来讲，加密市场底部可能性较大。

  但另一方面，从全世界内来看，Web3 行业的利好不断，今年以来，包括贝莱德在内已经有近 10 家大型金融机构向美国 SEC 提交了比特币现货 ETF 申请，8 月 30 日有消息报道称美国一家联邦法院批准密码货币基金 Grayscale Investments 在美国推出首只比特币 ETF，而且美国法院推翻了 SEC 阻止该 ETF 的决定，为首个比特币 ETF 铺平道路。

  同时各地加密法案日趋完善，尤其香港的加密市场加速推进，从港科大副校长再度发声建议政府加快港元稳定币支持，到李家超公开表示「正全力探讨稳定比监管事宜」，再到 HashKey Exchange 支持合规「港漂」开户交易，香港「加密友好」的步伐慢慢的变快。目前，香港第一批「持牌」密码货币交易所已经落地，HashKey Exchange、OSL Digital Securities 在 8 月相继宣布，获得香港证监会批准，允许面向零售用户更好的提供虚拟资产交易服务。香港作为全球三大金融中心，能在数字资产交易的合规性建设中做出表率，也让我们正真看到了加密资产未来的希望。

  中美经济正在经历「错位」，美国经济的韧性与中国经济的暂时承压交织在一起，给全球投资者蒙上了不确定的阴影。避险情绪主导本月全球证券交易市场走势，不论是美股还是中国 A 股，表现都差强人意，加密市场更是经历了让诸多人爆仓的暴跌。

  然而，加密市场底部特征明显，情绪面上也在经历着最难熬的「黎明前的黑夜」。从香港第一批「持牌」密码货币交易所落地，到如今比特币现货 ETF 发布在即，这些都在预示着 Web3 的发展方兴未艾。从市场角度来看，本轮币市底部也一直在呈现震荡上行趋势，未来可能会出现事件刺激带领币价冲破 30000 美元压力位，届时可能会迎来新一波上涨。

  截至 8 月 27 日，Base 链 TVL 达到 2.92 亿，在二层网络中排名第 5，占二层市场占有率的 3%。Base 与 zkSync 都出现了 TVL 增长缓慢并相对停滞的状态。

  日活跃地址数和日交易量出现两次快速增长期，对应事件为 Base 链主网和 Friend.tech 上线 日，日活跃交易地址数为 7.7 万，日交易笔数为 35.6 万笔，均低于 Arbitrum、Optimism、zkSync 等二层网络。

  Base 上 DEX 的交易量在 meme 币行情结束后于 8 月 3 号出现了低点，随后链上出现了一系列打新项目交易量出现反弹，但在 8 月 16 号大盘下跌后交易量再次开始萎缩。

  目前头部原生 dex 为 Aerodrome，TVL 属于断层第一的状态，该 DEX 刚开启了流动性挖矿并提供了较高的 APY。Aerodrome 是由 Velodrome 和 Base 团队以及合作伙伴共同开发的 Base 流动性层。初始供应量为 500M AERO，其中 450M（90%）将锁定为 veAERO。AREO 初始流通量为 10M，第 1 至 14 周期间，每周释放量在前一周的基础上增长 3%。第 14 周至大约第 67 周，每周释放量减少 1%。整体看来，AERO 属于矿币，并且在短时间内流通量快速地增长。Baseswap 和 Alien base 在 Aerodrome 上线后，TVL 和价格都有所下跌。

  EDEBASE 设置了混合流动性机制，允许 ELP 持有者通过智能路由器提供流动性，协议收入的 45% 分配给 ELP 代币持有者和利益相关者，其机制类似于 GMX。当前 TVL 为 0.19mln。

  Meridian Trade 提供无息稳定币借贷、杠杆交易和零滑点交易。用户最高可以以 50 倍的杠杆交易白名单加密资产，获得 ETH 的无息超额抵押贷款。当前 TVL 为 5 万刀。

  Friend.tech 于 8 月中旬引起热潮和大量资金流入。但从 8 月 22 日开始，Friend.tech 内出现了资金流出的现象，并且交易活跃度明显下降。

  Parallel 是一款集换式卡牌游戏，在 2021 年曾拿到了 Paradigm 5000 万美金的融资，当时估值一度高达 5 亿美金。7 月底，游戏的 beta 测试上线，游戏将其 NFT 卡牌放在了 Base 链上进行锻造。

  Base 链上原生项目多发 Rug 事件。从价格表现来看，二级参与风险较大。从生态发展来看，Unibot 等热度较高的项目仍在积极加入 Base 生态。

  最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这么多东西往往不是一篇文章能概括的。